스페이스X, 사상 최대 규모로 상장 확정
일론 머스크의 우주 및 AI 기업 스페이스X가 750억 달러(약 100조 원) 규모의 기업공개(IPO)를 확정 지으며 사상 최대 규모 상장 기록을 세웠습니다. 주당 135달러에 책정된 이번 상장으로 머스크는 세계 최초의 테라클래스(100조) 자산가에 오를 전망이며, 내일부터 나스닥에서 본격적인 거래가 시작됩니다.
드물게 스페이스X가 예정보다 앞서 나가고 있습니다. 일론 머스크의 우주 및 AI 복합 기업은 인수인수단(underwriters)에 주식을 매각하여 750억 달러를 조달했다고 공식적으로 확인했습니다. 인수인수단은 금요일부터 나스닥(Nasdaq) 거래소에서 기업을 시장에 선보일 예정입니다. 스페이스X는 웹사이트 업데이트를 통해 5억 5,560만 주를 주당 135달러에 책정했다고 밝혔습니다. 이로써 스페이스X는 사우디 아람코가 2019년 상장 당시 모집한 249억 달러를 가볍게 뛰어넘어 역사상 가장 큰 규모의 IPO 기록을 공식적으로 경신했습니다.
이 가격으로 거래가 성사되면 머스크는 세계 최초의 1조 달러 자산가(trillionaire)가 될 전망입니다. 정식 명칭이 'Space Exploration Technologies Corp.'인 이 회사는 'SPCX'라는 티커 심볼로 거래될 예정입니다. 내일 본격적인 거래가 시작되면 주가는 오르거나 내릴 수 있습니다. 하지만 일각의 보도에 따르면 대형 기관 투자자와 개인 투자자들이 줄지어 이 24년 된 기술 기업의 주식을 매수할 준비를 갖추고 있다고 합니다.
수요가 말 많은 은행가들이 주장하는 것처럼 초과 청약(Oversubscribed) 상태라면, 시장에 추가로 8,330만 주를 더 내놓을 수 있는 옵션이 있습니다. 이는 개장가로 추가로 110억 달러를 조달할 수 있는 금액입니다. 스페이스X 주식에 대한 합성 투자 지표(Synthetic exposure)를 제공하는 암호화폐 베팅 시장인 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 현재 주식 가격을 167달러로 책정하고 있으며, 이는 시장 참여자들이 상장 첫날 전형적인 20%의 주가 급등(IPO pop)을 예상하고 있음을 시사합니다.
장기적으로 스페이스X가 어떻게 눈부신 기업가치(Valuation)를 정당화할 수 있을지는 큰 숙제로 남아 있습니다. 세계 최대의 재사용 로켓부터 새로운 미국의 반도체 팹(Fab)에 이르기까지 회사의 뛰어난 엔지니어링 프로젝트들은 엄청난 '투두 리스트(To-do list)'를 채우고 있습니다.
이번 공개의 가장 큰 수혜자는 머스크 본인입니다. 그는 주당 1표의 의결권이 있는 A급 주식(Class A) 8억 5,000만 주를 조금 밑돌게 보유하고 있습니다. 또한 주당 10표의 의결권이 부여되는 56억 주의 B급 주식(Class B)도 보유하고 있습니다. 여기에는 100만 명이 결국 화성의 스페이스X 식민지에서 살게 될 것이라는 먼 장래의 베팅에 달려 있는 10억 주도 포함됩니다.
이번 상장으로 발로르 매니지먼트(Valor Management)의 설립자이자 CEO인 안토니오 그라시아스(Antonio Gracias)에게는 5억 340만 주가 배정되며, IPO 가격을 기준으로 그의 지분 가치는 약 680억 달러에 달합니다. 이번 역사적인 상장으로 이익을 볼 다른 주요 주주들로는 3,300만 주를 보유한 스페이스X 이사회원 겸 투자자인 루크 노세크(Luke Nosek)와 약 1,260만 주를 보유한 COO 그윈 샷웰(Gwynne Shotwell)이 있습니다.
또한 이번 IPO는 지난 20년간 비상장 기업으로 있으면서 약 400억 달러의 사모 자본을 조달하는 동안 회사를 지지했던 수많은 벤처 캐피탈(약 400여 개)에게도 상당한 수익을 안겨줄 것입니다. 그뿐만 아니라 특수목적회사(SPV, Special Purpose Vehicles)를 통해 스페이스X에 투자했던 소규모 투자자들의 거대한 풀(pool) 역시 초기 자본이 배로 불어나는 것을 보게 될 것입니다.
하지만 이러한 투자 차량(비히클)의 복잡성으로 인해, 일부 투자자들은 스페이스X가 시장에 데뷔한 후 몇 달이 지나야 정확한 수익 규모를 알 수 있을 수도 있습니다. 추가적으로 SPV를 통해 스페이스X에 투자한 수많은 소액 투자자들 역시 원금이 배로 불어나는 것을 볼 수 있습니다. 그러나 이 투자자들 중 일부는 회사의 차별화된 실물 매각 제한 기간(lock-up period)이 만료될 때까지 자신의 수익 규모나 수익권 여부를 알지 못할 수도 있습니다.